क्या भारतीय रुपया सच में अपनी असली कीमत से नीचे ट्रेड कर रहा है? RBI गवर्नर का जवाब

- क्या भारतीय रुपया सच में अपनी असली कीमत से नीचे ट्रेड कर रहा है? RBI गवर्नर का जवाब

2026-05-28T04:00

महंगाई के इस दौर में, पिछले कुछ दिनों से रुपया लगातार कमज़ोर हो रहा है। डॉलर के मुकाबले रुपया काफी कमज़ोर हो गया है। जानिए कि RBI गवर्नर ने रुपये के सामने आने वाली चुनौतियों के बारे में क्या कहा है।

इस साल सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली प्रमुख करेंसी में रुपया भी शामिल है। साल भर में डॉलर के मुकाबले इसकी कीमत में काफी गिरावट आई है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने डॉलर के मुकाबले रुपये में आई भारी गिरावट को लेकर एक अहम बयान दिया है। उन्होंने कहा कि हाल की गिरावट के बाद, रुपया अब ओवरवैल्यूड (अपनी असल कीमत से ज़्यादा) नहीं रहा; बल्कि, अब यह अंडरवैल्यूड (अपनी असल कीमत से कम) हो सकता है।

2026 में अब तक, भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 7% कमज़ोर हुआ है। ईरान और अमेरिका के बीच टकराव से पहले ही विदेशी निवेशकों द्वारा अपनी पूंजी निकालने के कारण रुपया दबाव में था; हालाँकि, मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव और कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के बाद रुपये में गिरावट और तेज़ हो गई।

अंडरवैल्यूड करेंसी क्या है?

सबसे पहले, यह समझना ज़रूरी है कि किसी करेंसी को तब अंडरवैल्यूड माना जाता है जब उसकी बाज़ार विनिमय दर उसके मूल आर्थिक आधारों द्वारा तय दर से कमज़ोर होती है। आसान शब्दों में कहें तो, अगर रुपया अपनी उचित या संतुलित कीमत से नीचे ट्रेड कर रहा है, तो अर्थशास्त्री इसे अंडरवैल्यूड मान सकते हैं। मीडिया को दिए एक इंटरव्यू में, RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि हाल की गिरावट के बाद, रुपया अब ओवरवैल्यूड नहीं लगता; इसके बजाय, अब यह एक अंडरवैल्यूड करेंसी हो सकती है। हाल के दिनों में, डॉलर के मुकाबले रुपये में काफी गिरावट आई है, और यह 90 के स्तर को भी पार कर गया है। अंततः बाज़ार की ताकतें ही रुपये की सही कीमत तय करती हैं; RBI किसी खास विनिमय दर के स्तर को लक्ष्य नहीं बनाता है।

रुपये में गिरावट के कारण?

रुपये के कमज़ोर होने के कई कारण हैं। इसका मुख्य कारण डॉलर की बढ़ती मांग है। विदेशी कंपनियाँ और निवेशक सक्रिय रूप से डॉलर खरीद रहे हैं। इसके अलावा, अंतरराष्ट्रीय बाज़ार में कच्चे तेल की कीमतें बढ़ गई हैं। चूँकि भारत अपनी तेल की अधिकांश ज़रूरतें विदेशों से आयात करता है, इसलिए डॉलर की मांग भी उसी अनुपात में बढ़ जाती है, जिससे रुपये की कीमत में गिरावट आना तय हो जाता है। महंगाई के खिलाफ लड़ाई के बीच RBI की तैयारी

संजय मल्होत्रा ने कहा कि RBI का मुख्य उद्देश्य महंगाई को काबू में रखना ही है। उन्होंने बताया कि सेंट्रल बैंक अभी 'न्यूट्रल पॉलिसी स्टैंड' बनाए हुए है और अगर ज़रूरत पड़ी, तो बदलते हालात के हिसाब से सही कदम उठाने के लिए पूरी तरह तैयार है। गवर्नर के मुताबिक, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और दुनिया भर में चल रहे तनाव के बावजूद, भारत की आर्थिक स्थिति मज़बूत बनी हुई है।

RBI के लिए चुनौतियाँ

रुपये की कीमत गिरने के बावजूद, RBI की पॉलिसी साफ़ है: करेंसी के लिए कोई पहले से तय टारगेट लेवल नहीं है। सेंट्रल बैंक को बाज़ार की गहराई पर भरोसा है। गवर्नर ने ज़ोर देकर कहा कि भारत का बैंकिंग सिस्टम अब पहले से कहीं ज़्यादा मज़बूत है, और देश का विदेशी मुद्रा भंडार अभी एक अच्छे लेवल पर है। इसलिए, अर्थशास्त्रियों को अब यह मानना होगा कि रुपये को पूरी तरह से बाज़ार की ताकतों पर छोड़ देना चाहिए; बहुत ज़्यादा दखल देने से शायद भंडार कम हो सकता है। हालाँकि रुपया अभी 90 के निशान से ऊपर ट्रेड कर रहा है, लेकिन उम्मीद है कि भारत की मज़बूत आर्थिक बुनियाद की वजह से यह लंबे समय में स्थिर हो जाएगा।