सोना अभी जनवरी में बने अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 25% नीचे कारोबार कर रहा है। अकेले अक्टूबर में, इसकी कीमत में 6.3% की गिरावट आई है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, सोना अपने निचले स्तर (interim bottom) के करीब पहुँच गया है।

अगर आप धनतेरस के मौके पर सोना खरीदने की योजना बना रहे हैं, तो यह एक बेहतरीन मौका हो सकता है। हाल ही में आई एक रिपोर्ट में, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) ने कहा है कि सोने की कीमतें अपने निचले स्तर के करीब हो सकती हैं।

वैश्विक वित्तीय बाजारों में हालिया उथल-पुथल, अमेरिकी चुनावों के नतीजों और डॉलर इंडेक्स में उतार-चढ़ाव के बीच, सोना एक सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है। विशेषज्ञों का मानना ​​है कि इन स्तरों पर निवेशकों के लिए खरीदारी के अच्छे मौके हैं। कीमतों में हालिया गिरावट के बावजूद, व्यापक आर्थिक माहौल (macroeconomic environment) ऐसा है जो सोने की कीमतों में सुधार का समर्थन करता है।

सोने में सुधार (turnaround) क्यों आ सकता है?

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने सितंबर में ब्याज दरों में 0.25% की बढ़ोतरी की थी, और आगे भी इसमें और बढ़ोतरी होने का अनुमान है (जो दिसंबर 2026 तक 4.25% तक पहुँच सकती है)। इसके बावजूद, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल का मानना ​​है कि सोना अपने अल्पकालिक निचले स्तर (short-term bottom) के करीब है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब महंगाई बेकाबू रहती है और किसी मुद्रा (currency) का मूल्य गिरता है, तो निवेशक अक्सर महंगाई से बचाव के लिए सोने का रुख करते हैं। इसके अलावा, अमेरिकी चुनावों के बाद टेक सेक्टर और चिप स्टॉक्स में आई ऐतिहासिक गिरावट को देखते हुए, निवेशक इक्विटी से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए सोने की ओर देख सकते हैं।

सोना अभी अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से 10% नीचे कारोबार कर रहा है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, इतिहास गवाह है कि जब भी अमेरिकी डॉलर अपने चरम पर होता है और सोने में बड़ी तकनीकी गिरावट आती है, तो सोने की कीमत अपने निचले स्तर (interim bottom) पर पहुँच जाती है, जिसके बाद इसमें सुधार देखने को मिलता है। आसान शब्दों में कहें तो, लगातार बनी हुई महंगाई, शेयर बाजार में गिरावट और भू-राजनीतिक अनिश्चितता जैसे कारक—ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बावजूद—सोने को और अधिक गिरने से रोक रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर इंडेक्स उच्च स्तर पर

अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) अभी लगभग 101.76 के स्तर पर कारोबार कर रहा है। आमतौर पर, अमेरिकी डॉलर की मजबूती और सोने की कीमत के बीच उल्टा संबंध (inverse relationship) होता है। मौजूदा मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों में, अगर डॉलर इंडेक्स अपने उच्च स्तर से नीचे आता है, तो वैश्विक खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है। इससे अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की मांग और कीमत, दोनों में तेजी आती है। रिपोर्ट में कहा गया है, "फिलहाल, तीन में से दो शर्तें पूरी हो रही हैं: सोना अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से काफी नीचे कारोबार कर रहा है, और डॉलर अपने उच्च स्तर पर पहुंच गया है। हालांकि, बाजार में सट्टेबाजी (speculative positioning) अभी भी काफी ज्यादा है।"

तीसरी शर्त क्या है?
फ्यूचर्स मार्केट में सट्टेबाजों या शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स की बड़ी पोजीशन पूरी तरह से खत्म होनी चाहिए। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, सट्टेबाजी की स्थिति अभी भी ऊंचे स्तर पर बनी हुई है; एक टिकाऊ और मजबूत रिकवरी के लिए इन पोजीशन में और कमी आना जरूरी है।

WGC की रिपोर्ट बताती है कि 2005 के बाद से, जब भी इन तीन शर्तों में से कम से कम दो शर्तें पूरी हुई हैं (जैसा कि आज हो रहा है), तो उसके बाद के तीन महीनों में सोने ने औसतन 4.2% का पॉजिटिव रिटर्न दिया है। इसके अलावा, जब तीनों शर्तें एक साथ पूरी होती हैं, तो सोने में हमेशा—यानी 100% मामलों में—एक बड़ी और लगातार तेजी देखने को मिली है। जैसा कि पहले बताया गया है, दो शर्तें पूरी हो चुकी हैं: सोने की कीमत अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे है, और डॉलर इंडेक्स अपने उच्चतम स्तर पर है। बस तीसरी शर्त पूरी होनी बाकी है।